2022年8月30日,雅居樂集團(tuán)控股有限公司(股票代碼3383.HK,以下簡稱“雅居樂”)發(fā)布了2022年度上半年業(yè)績公告。
中報顯示,截至2022年6月30日,雅居樂實(shí)現(xiàn)總預(yù)售金額人民幣394.5億元;盡管跟隨行業(yè)大勢有一定下滑,但持續(xù)向好的趨勢不變。
截至2022年6月30日,雅居樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入316.45億元,營收結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
(資料圖片)
數(shù)據(jù)顯示,雅居樂以“地產(chǎn)為主,多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展”的營運(yùn)模式持續(xù)顯效,物業(yè)發(fā)展及多元業(yè)務(wù)分別確認(rèn)收入人民幣237.76億元及78.69億元,收入占比分別為75.1%及24.9%。其中,多元業(yè)務(wù)的收入占比較去年同期上升8.1個百分點(diǎn),物業(yè)管理收入較去年同期上升31.7%,持續(xù)為雅居樂提供穩(wěn)健的收入。
而隨著多筆負(fù)債的如期償還,去杠桿效果開始顯現(xiàn)。截至2022年6月30日,雅居樂總借貸為702億元,相比2021年12月31日減少137.04億元;凈負(fù)債比率進(jìn)一步降低至48.3%,較去年底下降2.5個百分點(diǎn);短期借貸下降了23.6%。
此外,涉及公司經(jīng)營狀況的多個指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化:上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流43億元,持續(xù)為正;銷售及營銷成本和行政費(fèi)用下降4.5億元,同比下降14.2%。
財務(wù)持續(xù)穩(wěn)健,去杠桿成效顯著,償債能力良好
2022年上半年,雅居樂延續(xù)了以往一貫的穩(wěn)健財務(wù)策略,在行業(yè)融資環(huán)境整體收縮與資本市場波動加大情況下,通過加強(qiáng)現(xiàn)金流管理,合理安排償債計劃,實(shí)現(xiàn)了上半年各項(xiàng)到期債務(wù)均按時償還,展現(xiàn)出良好的企業(yè)信用和償債能力。
這其中,包括于3月贖回5億美元的6.7%優(yōu)先票據(jù);于5月全額償還33.45億港元及6000萬美元的2018年銀團(tuán)貸款余額;并于5月回購并全數(shù)轉(zhuǎn)售本金總額為6.92億元的14.5億元5.9%公開境內(nèi)公司債券,此債券于2024年到期。
隨著各項(xiàng)債務(wù)的如期償還和積極的財務(wù)管控,2022年上半年,雅居樂的借貸規(guī)模、杠桿率和融資成本均出現(xiàn)顯著下降。
截至2022年6月30日,公司借貸總額進(jìn)一步減少人民幣137.04億元,下降16.3%;凈負(fù)債比率進(jìn)一步降低至48.3%,實(shí)際借貸利率降至5.59%。
穩(wěn)定的現(xiàn)金流是保障雅居樂有序經(jīng)營、業(yè)務(wù)快速發(fā)展的關(guān)鍵,上半年,雅居樂通過多渠道的融資、積極的現(xiàn)金流管理,進(jìn)一步鞏固和優(yōu)化了財務(wù)的安全邊際。
融資方面,雅居樂于6月通過香港的英皇道柏架山道項(xiàng)目公司,獲授予本金總額為8.94億港元2024年到期的夾層融資;并簽訂優(yōu)先融資補(bǔ)充協(xié)議,銀團(tuán)定期貸款的本金總額為8.25億港元,同時延長現(xiàn)有銀團(tuán)定期貸款到期日至2024年。
隨著各項(xiàng)措施的推進(jìn),雅居樂的財務(wù)結(jié)構(gòu)也持續(xù)優(yōu)化。
截至2022年6月30日,雅居樂的現(xiàn)金及銀行存款總額為人民幣259.25億元。
銷售持續(xù)發(fā)力,布局優(yōu)勢突顯,項(xiàng)目交付情況良好
在做精地產(chǎn)主業(yè)的戰(zhàn)略下,2022年上半年,雅居樂通過持續(xù)優(yōu)化營銷策略,適度調(diào)整各地區(qū)的可售資源等措施,獲得了良好的銷售表現(xiàn)。
截至2022年6月30日,雅居樂實(shí)現(xiàn)預(yù)售額人民幣394.5億元,預(yù)售面積307萬平方米,預(yù)售均價為每平方米人民幣12848元。
在銷售持續(xù)發(fā)力的同時,得益于良好的區(qū)域布局和較為優(yōu)質(zhì)的土地儲備,雅居樂也展現(xiàn)了良好的發(fā)展前景。
截至2022年6月30日,雅居樂總土儲4349萬平方米,分布在81個城市,可支撐未來四至五年的發(fā)展。
從布局上看,雅居樂主要聚焦大灣區(qū)和長三角兩大高能級城市群。其中,在大灣區(qū)的土地儲備約為1055萬平方米,占整體土地儲備的24.3%,現(xiàn)擁有開發(fā)項(xiàng)目達(dá)51個;在長三角則擁有529萬平方米的土地儲備,占整體土地儲備的12.2%,現(xiàn)擁有開發(fā)項(xiàng)目達(dá)47個;在香港則擁有兩個優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目,包括英皇道柏架山道項(xiàng)目及九龍?zhí)亮x本道項(xiàng)目,合計土地儲備約為20389平方米。
隨著兩大核心城市群在產(chǎn)業(yè)發(fā)展及人口增長上持續(xù)釋放發(fā)展?jié)摿?將為雅居樂提供長遠(yuǎn)而穩(wěn)定的銷售和營收支撐。
此外,作為公司平穩(wěn)運(yùn)營的重要一環(huán),在公司制定的“保節(jié)點(diǎn)、保底線、保品質(zhì)”戰(zhàn)略要求下,上半年雅居樂75個項(xiàng)目均如期交付,交付套數(shù)達(dá)2.7萬套,交付面積達(dá)254萬平方米。
多元業(yè)務(wù)收入占比再次提升,“第二增長曲線”初步進(jìn)入收獲期
2022年上半年,“以地產(chǎn)為主,多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展”的營運(yùn)模式持續(xù)見成效,雅居樂旗下物業(yè)管理及其他業(yè)務(wù)(包括環(huán)保及商業(yè))繼續(xù)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),在為雅居樂貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流的同時,也推動公司營收結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
截至2022年6月30日,雅居樂來自多元業(yè)務(wù)收入為78.69億元,收入占比24.9%,同比提升8.1個百分點(diǎn)。
這其中,物業(yè)板塊的雅生活表現(xiàn)尤其亮眼。
2022年上半年,雅生活積極應(yīng)對市場周期波動,靈活調(diào)整業(yè)務(wù)策略,于回顧期內(nèi),成功獲得多個高質(zhì)量的非住宅業(yè)態(tài)項(xiàng)目,服務(wù)包括北京冬奧會等國際重大賽事場館項(xiàng)目,充分顯示全業(yè)態(tài)服務(wù)能力及行業(yè)領(lǐng)先的品牌影響力。
截至2022年6月30日,雅生活在管面積及合約面積分別為5.286億平方米及7.065億平方米。其中,雅生活第三方市場拓展面積持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)前列,顯示出可持續(xù)的增長韌性。通過市場拓展、收購整合等方式迅速擴(kuò)張,雅生活第三方項(xiàng)目合約面積(含控股成員企業(yè))達(dá)5.585億平方米,包括新增合約面積超過4320萬平方米,較于2021年12月31日增長8.4%,占總合約面積的79.1%,是雅生活規(guī)模增長的主要來源。
環(huán)保業(yè)務(wù)方面,截至2022年6月30日,環(huán)保業(yè)務(wù)成功獲取多個《危險廢物經(jīng)營許可證》,新增核準(zhǔn)的處理資質(zhì)涵蓋焚燒、物化處理、柔性填埋及剛性填埋等多個業(yè)態(tài),加速了產(chǎn)能轉(zhuǎn)化,釋放有效產(chǎn)能。
與此同時,旗下產(chǎn)業(yè)園建設(shè)進(jìn)度加快,目前三江口節(jié)能環(huán)保生態(tài)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)總體進(jìn)度超過50%,已全面進(jìn)入設(shè)備安裝階段。
新賽道發(fā)展進(jìn)程健康,為未來回報打下強(qiáng)心針
除物業(yè)管理等多元業(yè)務(wù)外,雅居樂積極開拓具有增長潛力的“新賽道”。
中報顯示,雅居樂已布局新能源汽車及調(diào)味品行業(yè)的新賽道,分別成為WM Motor Holdings Limited(威馬)和廣東珠江橋生物科技股份有限公司的股東。據(jù)悉,憑借旗下地產(chǎn)開發(fā)與物業(yè)管理等多元業(yè)務(wù)布局,雅居樂將在銷售和品牌推廣方面與威馬汽車及珠江橋形成協(xié)同效應(yīng)。
資料顯示,威馬是電動汽車技術(shù)引入到中國主流市場的先驅(qū)之一,已于2022年6月完成向香港聯(lián)合交易所有限公司(港交所)遞交上市申請書。
目前,雅居樂持有威馬6.46%股權(quán)。一旦威馬成功上市,為雅居樂帶來可觀的投資回報的同時,也將推動雙方在品牌、銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、充電設(shè)施開發(fā)、汽車金融、供應(yīng)鏈金融、售后服務(wù)等方面合作的大發(fā)展。
管理紅利加速釋放,戰(zhàn)略路線更加清晰
2022年上半年,雅居樂通過向管理要紅利的手段,實(shí)現(xiàn)科學(xué)管控、降本提效與增收減支,有效賦能公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
截至2022年6月30日,雅居樂銷售及營銷成本和行政費(fèi)用下降4.5億元,同比下降14.2%;
為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢,2022年上半年,雅居樂積極地對自身發(fā)展進(jìn)行修正和調(diào)整,發(fā)展戰(zhàn)略更加聚焦,短、中、長期的發(fā)展路線圖更加清晰。
短期側(cè)重穩(wěn)、中期側(cè)重優(yōu)、長期側(cè)重聚,是雅居樂的核心策略。
短期而言,雅居樂側(cè)重于穩(wěn)健經(jīng)營和保交付的有序推進(jìn)。報告顯示,隨著降杠桿的穩(wěn)步推進(jìn)、債務(wù)的如期償還,及保交付的有序推進(jìn),雅居樂的經(jīng)營基本面進(jìn)一步向好。
而對于中長期的安排,雅居樂表示,隨著經(jīng)營優(yōu)化、組織變革的穩(wěn)步推進(jìn),當(dāng)下,雅居樂的管理架構(gòu)更加扁平,經(jīng)營效率也隨之大幅提升。
此外,隨著負(fù)債的逐步降低,經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)向好,雅居樂將通過聚焦高能級城市群、聚焦地產(chǎn)主業(yè),力求成為高品質(zhì)、優(yōu)服務(wù)的開發(fā)商。
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