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近年來,在資產(chǎn)配置荒大背景下,諸如銀行、保險(xiǎn)及社保基金等資金積極尋找穩(wěn)健收益來源。作為工具型產(chǎn)品,債券指數(shù)基金憑借風(fēng)格清晰穩(wěn)定、運(yùn)作透明、綜合費(fèi)率低等優(yōu)勢,成為機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置的重要標(biāo)的。為了讓更多投資者充分享受到此類工具產(chǎn)品的高效性,以鵬華基金等為代表的大型基金公司近年來圍繞主流品種和主要投資期限全線布局,覆蓋1-3年、3-5年、9-10年等不同久期的產(chǎn)品,為各類投資者提供了豐富選擇。
債券指數(shù)基金具有自身明確的個(gè)性化特點(diǎn),具體表現(xiàn)為:首先,債券指數(shù)基金具備清晰的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,是投資者進(jìn)行大類資產(chǎn)配置的較理想化工具;其次,債券指數(shù)基金運(yùn)作透明度高,能夠很好地實(shí)現(xiàn)底層資產(chǎn)的穿透管理;第三,債券指數(shù)基金的管理費(fèi)普遍低于主動(dòng)債券型基金,成本優(yōu)勢突出。綜合來看,伴隨居民穩(wěn)健理財(cái)需求日益增長,債券指數(shù)基金未來發(fā)展空間廣闊。
據(jù)了解,鵬華基金自2018下半年建立了“固收工具型產(chǎn)品”中長期戰(zhàn)略,在利率債指數(shù)產(chǎn)品及ETF、利率債主題基金、信用債指數(shù)、存單指數(shù)產(chǎn)品等方面積極布局,致力于打造固收工具庫,力爭成為國內(nèi)“固收指數(shù)專家”,目前產(chǎn)品庫包含9只產(chǎn)品,數(shù)量排名全市場第一。具體來看,2019年3月成立旗下首只債券指數(shù)基金——鵬華中債1-3年國開債,隨后陸續(xù)成立了鵬華中債3-5年國開行、鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行等產(chǎn)品。
根據(jù)發(fā)達(dá)市場經(jīng)驗(yàn),債券指數(shù)基金備受機(jī)構(gòu)投資者青睞,特別對于養(yǎng)老金等“長線”資金和FOF投資者來說,是很好的配置和底層資產(chǎn)標(biāo)的。業(yè)內(nèi)人士分析,機(jī)構(gòu)投資者的持有占比情況往往會(huì)影響基金投資風(fēng)格。機(jī)構(gòu)投資者一般對資金安全性要求更高,同時(shí)更加關(guān)注長期業(yè)績的考核,這使得基金管理人更加注重絕對收益。對于固收產(chǎn)品而言,持有人結(jié)構(gòu)穩(wěn)定便于基金經(jīng)理操作,有助于獲得較為穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)。同時(shí),較為穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)又反過來促使機(jī)構(gòu)投資者不斷追加投資規(guī)模,從而形成良性互動(dòng)。
以鵬華現(xiàn)金投資部旗下兩只產(chǎn)品為例,憑借中長期突出的業(yè)績表現(xiàn)深得各類持有人的信賴。其中,鵬華中債3-5年國開行屬于中期國開債投資工具,成立于2020年4月,鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行屬于短久期農(nóng)發(fā)債投資工具,成立于2020年8月。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示,截至2022年11月25日,鵬華中債3-5年國開行A近1年、近2年的凈值增長率分別為3.83%、9.02%,分別位居同類排名9/103、13/75,自成立以來累計(jì)凈值增長率達(dá)8.02%;鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行A近1年、近2年的凈值增長率分別為2.90%、6.87%,自成立以來累計(jì)凈值增長率達(dá)7.36%。亮眼業(yè)績背后離不開基金經(jīng)理優(yōu)秀的管理能力。
上述兩只產(chǎn)品均由鵬華固收老將葉朝明管理。資料顯示,葉朝明具有超10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),目前擔(dān)任鵬華現(xiàn)金投資部總經(jīng)理,一直專注于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的研究和投資,具有豐富的“大錢”管理經(jīng)驗(yàn),三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示目前在管基金規(guī)模已超4000億元。
值得一提的是,鵬華基金在固收工具型產(chǎn)品線業(yè)務(wù)上具備明顯優(yōu)勢,一方面,鵬華在現(xiàn)金投資部中專設(shè)固收工具型產(chǎn)品投資研究團(tuán)隊(duì),目前共有團(tuán)隊(duì)成員6名,成員按照業(yè)務(wù)品類分別由不同人員負(fù)責(zé),具備豐富的投資、研究及交易能力;另一方面,鵬華現(xiàn)金投資部團(tuán)隊(duì)全線品種管理經(jīng)驗(yàn)豐富,可根據(jù)市場行情提供資產(chǎn)配置建議。未來,鵬華基金將繼續(xù)在產(chǎn)品創(chuàng)新、投研實(shí)力兩方面繼續(xù)發(fā)力,為投資者提供更加多元化的優(yōu)質(zhì)工具化產(chǎn)品。
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