投資端，保險公司對綠色資產(chǎn)的熱情正在持續(xù)升溫。
【資料圖】
黨的二十大報告指出，推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色化、低碳化是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。應(yīng)完善支持綠色發(fā)展的財稅、金融、投資、價格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)。
此前，銀保監(jiān)會曾印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》，推動保險業(yè)在綠色投融資和風(fēng)險管理等方面進(jìn)一步發(fā)揮積極作用。記者注意到，當(dāng)前，保險資金的布局方向已涵蓋風(fēng)電、光伏等多個領(lǐng)域。
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2022年底，保險資金債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和保險私募基金支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展登記(注冊)規(guī)模近1.2萬億元；企業(yè)社會責(zé)任報告顯示，A股5家上市保險公司在2022年均有超140億元的綠色投資。
其中，中國人壽在社會責(zé)任報告中披露，截至2022年底，公司存量綠色投資規(guī)模累計超4300億元；2023年一季度，這一數(shù)字上升至4600億元。
存量投資超4600億元險企緣何“鐘情”綠色投資？
中國人壽資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“國壽資產(chǎn)”）創(chuàng)新投資事業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人李清龍對記者表示，保險資金與綠色能源的資金需求天然契合，屬于“雙向奔赴”。
“一方面，險資可通過聚焦綠色投資，有效突破優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足的困境；另一方面，險資作為長期、耐心的資本，可發(fā)揮逆周期的調(diào)節(jié)作用，熨平經(jīng)濟(jì)波動對綠色能源項目的潛在影響。”李清龍指出。
國壽資產(chǎn)黨委委員、總裁助理劉凡則進(jìn)一步補充，保險資金有四大特征，即規(guī)模大、周期長，風(fēng)險偏好低、關(guān)注期間收益?！氨ｋU資金周期長、規(guī)模大，是市場的穩(wěn)定器和壓艙石。但保險資金同樣需要關(guān)注期間收益，每年貢獻(xiàn)現(xiàn)金價值，我們追求的是穩(wěn)定的、確定的收益?！?/p>
針對近年來綠色投資收益情況，劉凡表示，財務(wù)回報“非常亮眼”?！伴L周期投資需要關(guān)注的重點有二：一是期間收益，包括利息、分紅；二是未來上市后，退出時的資本彈性收益。我們很多的項目分紅年息率可達(dá)到5%以上，穩(wěn)定的分紅相當(dāng)于期權(quán)，可以給組合穩(wěn)定又有未來的超額回報。”
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，中國人壽綠色投資存量規(guī)模超4600億元，其中資產(chǎn)公司綠色投資規(guī)模近3700億元，包括綠色債券超2400億元，綠色另類項目超1000億元，對綠色企業(yè)股票持倉超160億元。
投資方式上，國壽資產(chǎn)辦公室副主任王宇龍對記者指出，直接融資和股權(quán)融資是最適合綠色能源的投資方式。未來，直接融資在綠色金融中的占比將持續(xù)提升。
“目前綠色金融以綠色信貸為主。但實際上，無論是新能源生產(chǎn)相關(guān)的基建，還是重大技術(shù)改造，資金需求都更適于直接融資，或是股權(quán)融資?！蓖跤铨埍硎?，“同時，我們也能看到，綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在加快推進(jìn)，包括統(tǒng)計指標(biāo)體系、核算體系和信批體系、綠色評價體系，這和發(fā)改委的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、碳排放標(biāo)準(zhǔn)相貫通，形成彼此支撐的綜合的生態(tài)?！?/p>
以其入股的中核匯能有限公司（以下簡稱“中核匯能”）為例。2022年，中國人壽與中核集團(tuán)在未上市股權(quán)投融資領(lǐng)域首次開展深入合作，發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資計劃，投資規(guī)模20.53億元，參與中核集團(tuán)旗下核心非核清潔能源平臺中核匯能有限公司引戰(zhàn)工作。
年報顯示，2022年中核匯能實現(xiàn)凈利潤17.63億元，同比增加38.27%。目前，公司控股新能源在建項目572.60萬千瓦，風(fēng)電155.50萬千瓦、光伏417.10萬千瓦。
值得一提的是，雖有保險投資管理公司等眾多金融機構(gòu)加持，但數(shù)據(jù)顯示，截至目前，我國的綠色投資仍面臨較大缺口。
國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心曾預(yù)測，中國實現(xiàn)2030年“碳達(dá)峰”目標(biāo)面臨的每年資金需求約為3.1萬億元至3.6萬億元，2060年前實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)則需要在新能源發(fā)電、先進(jìn)儲能、綠色零碳建筑等領(lǐng)域新增投資超過139萬億元。而根據(jù)2021年數(shù)據(jù)，目前每年資金供給規(guī)模僅5256億元，資金缺口超過2.5萬億元/年。
“我們還需要大力發(fā)展綠色金融。保險資金是我國金融體系中長期資金的重要組成部分，我們相信綠色金融生態(tài)的不斷完善會持續(xù)助力保險資金配置的精準(zhǔn)度和配置效率。”王宇龍表示，“國家正積極推動這種綠色金融工具產(chǎn)品和國際接軌，這給我們提供了廣闊的空間和舞臺?！?/p>
精選投資對象存量股權(quán)投資綠色項目已超30個
“我們的錢實打?qū)嵤恰箫L(fēng)刮來’的。”中核匯能總會計師杜純勤對記者表示。
廣西桂林市靈川縣的山區(qū)中，16座風(fēng)機佇立在山頭，細(xì)長的風(fēng)葉在桂林特有的煙雨中若隱若現(xiàn)。大風(fēng)吹過，風(fēng)車齊齊轉(zhuǎn)動?！帮L(fēng)車葉片的原材料是一種木頭。這種輕木密度低、硬度大，成本不低。”杜純勤表示，“這樣轉(zhuǎn)動一圈，能發(fā)兩塊錢的電?！?/p>
靈川風(fēng)電場位于廣西壯族自治區(qū)桂林市靈川縣三街鎮(zhèn)，為中核匯能旗下項目，于2019年8月23日開工，2020年12月28日完成首批機組并網(wǎng)，2020年12月30日實現(xiàn)全容量并網(wǎng)。
2022年，中國人壽與中核集團(tuán)在未上市股權(quán)投融資領(lǐng)域首次開展深入合作，發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資計劃，參與中核集團(tuán)旗下核心非核清潔能源平臺中核匯能引戰(zhàn)工作。
據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，靈川風(fēng)電場可研風(fēng)速為6.12m/s，2022年平均風(fēng)速6.88m/s，年可利用率99.83%，年上網(wǎng)電量為1.17億度，相應(yīng)年等效小時數(shù)為2344h。2022年，靈川風(fēng)電場發(fā)電3743小時，位列廣西壯族自治區(qū)風(fēng)電場第一名，每年為社會可節(jié)省約3.69萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。
不止靈川風(fēng)電場。記者了解到，當(dāng)前，中核匯能在我國甘肅、內(nèi)蒙古、山東、福建等多地?fù)碛写笮惋L(fēng)電項目，并擁有“山地光伏”、“沙漠光伏”、“漁光互補”等多類型光伏電站。
截至2022年12月31日，中核匯能可控裝機2845.33萬千瓦，同比增長87.83%；凈利潤17.5億元，同比增長37.25%；主營收入65.9億元，同比增長42.64%；上網(wǎng)電量137.54億度，同比增長51.11%，相當(dāng)于減少二氧化碳排放量1045萬噸。
王宇龍表示，綠色投資是國壽資產(chǎn)最重要的戰(zhàn)略方向。“我們希望聚焦重點，發(fā)揮特色優(yōu)勢，圍繞一些重點產(chǎn)業(yè)，比如節(jié)能環(huán)保、生態(tài)環(huán)境、綠色服務(wù)等等，確立我們的主題賽道，發(fā)揮我們多元化的品種投資優(yōu)勢，推動綠色項目落地?！?/p>
公開資料顯示，近年來，中國人壽積極布局綠色投資，截至2023年一季度末，存量股權(quán)投資綠色項目已超30個，投資領(lǐng)域涉及水電、風(fēng)電、核電、光伏、垃圾發(fā)電、傳統(tǒng)能源節(jié)能改造等方面。
例如，2018年，中國人壽80億元入股中電投核電有限公司（現(xiàn)國電投核能有限公司）項目；2019年，中國人壽出資90億元領(lǐng)投青海黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司混改暨引進(jìn)戰(zhàn)略投資者項目；2020年，中國人壽與華能集團(tuán)發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金，截至目前完成實繳出資22.29億元。
在合作對象選擇上，劉凡對記者表示，精選對象、控制風(fēng)險是重中之重?！拔覀兪潜ｋU資金，是財務(wù)的投資人。在投資中控制投資風(fēng)險是最重要的任務(wù)?！?/p>
精選交易對手是控制風(fēng)險的第一步?！拔覀兞私庳攧?wù)，但在產(chǎn)業(yè)方面的風(fēng)險識別能力，和之后的風(fēng)險控制能力、風(fēng)險處置能力，都算不上擅長?！眲⒎脖硎?，“但業(yè)內(nèi)，比如在新能源的領(lǐng)域，有非常多的專業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資人。我們傾向于精選交易對手，例如中核匯能所在的中核集團(tuán)，他們熟悉產(chǎn)品經(jīng)營風(fēng)險，是業(yè)內(nèi)的佼佼者，深知如何管理風(fēng)險、處置風(fēng)險，這都是優(yōu)勢?！?/p>
更進(jìn)一步，劉凡表示，在精選核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，還需要保險資金主動賦能風(fēng)險管理?！巴顿Y不是單純依賴交易市場的信用和吸引，還是要看底層的資產(chǎn)。我們敢于把上千億資金投入新能源，是因為它的底層經(jīng)營的特征、現(xiàn)金流、穩(wěn)定性和保險資金天然匹配的。雖然我們是財務(wù)投資人，但在投資的過程中也需要不斷溝通，了解經(jīng)營情況，提高我們一個主動的風(fēng)險管理，通過多方面的措施，使得我們的風(fēng)險可控?！?/p>
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